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   2019-11-26  服務支持

 南方電網綜合能源有限公司作為國企改革“雙百企業”和國企混改第四批試點企業,于2019年7月23日在北交所通過增資擴股的方式引入4家投資方,從國有全資企業轉變為混合所有制企業,既通過引進產業鏈上下游企業實現了業務協同,也在公司治理機制和經營機制上進行了大刀闊斧的改革,開啟了從傳統能源供給企業向綜合能源服務商的轉型,并踏上了股改上市的新征程。

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綜合能源服務市場“井噴”期來襲

當前的中國能源圈,最時尚的概念莫過于“綜合能源服務”。從兩大電網公司——中國南方電網有限責任公司(以下簡稱南方電網)和國家電網有限公司(以下簡稱國家電網),到五大發電企業中的中國華能集團公司、中國華電集團公司等等等,再到協鑫控股有限公司、天合光能股份有限公司等能源生產制造企業,近兩年紛紛高調提出要從傳統能源企業向綜合能源服務商轉型。在這些能源巨擘的強力帶動下,一個萬億級別的綜合能源服務市場正強勢來襲。

目前,“綜合能源服務”并沒有一個權威的定義。業內約定俗成的理解是:將能源銷售服務、分布式能源服務、節能減排及需求響應服務等組合在一起的能源服務模式,是一種新型的、為滿足終端客戶多元化能源消費的能源服務方式,具體包括能源規劃設計、工程投資建設、多能源運營服務以及投融資服務等各個方面。

在過去,能源行業以能源供應為核心。開展綜合能源服務,核心變化是面向并深入終端用戶,提供一攬子、打包式的能源服務,推動水、電、氣、冷、熱等多種能源在生產、運輸、轉化和綜合利用等環節相互協調,尋找最優解決方案,以提高用能效率、降低能源損耗和減少污染排放。在國際上,綜合能源服務已比較成熟,而國內剛處于起步期,現階段在規模上難以與存量能源產業相比,但前景不可估量。

綜合能源服務近年來在中國的發展,一方面緣于能源企業自身的轉型壓力。以電網企業為例,2015年《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》發布以來,“管住中間、放開兩端”的電力體制改革有序推進,新電改還原了電力的商品屬性,更多的競爭者入局,電網企業原有的經營模式受到較大挑戰。為了積極應對,電網企業需要在傳統輸配售電基礎上,尋找新的盈利點,推進綜合能源服務成為其可選路徑之一。整體看來,綜合能源服務正在成為能源企業跨界競爭的主戰場,它既是電力企業進軍能源服務其他領域的出口,也是其他能源類企業涉足電力市場的入口。

與此同時,黨的十九大報告明確提出,要壯大節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業,推進能源生產和消費革命,構建低碳、安全、高效的能源體系。通過實施綜合能源服務,對用戶多種形式的能源需求進行綜合管理,是實現十九大報告上述目標的必由之路,也是中國能源企業推進市場化改革和能源產業轉型的必然要求。

南方電網作為國內最早布局綜合能源服務的大型企業之一,2010年便成立了南方電網綜合能源有限公司(以下簡稱南網能源公司),全面開展綜合能源服務業務。南網能源公司目前的主營業務可以概括為“3+N”,即節能服務、新能源和分布式能源、能源綜合利用三大業務,同時也在積極布局售電、電動汽車、碳交易、“互聯網+”能源服務等N個新型業務。

成立九年來,南網能源公司致力于構建覆蓋能源生產、輸送、消費的綜合能源服務體系,目前已經發展成為南方電網“一主兩翼”(“一主”即電網主營業務,“兩翼”即綜合能源服務和金融)產業發展布局中綜合能源業務的實施主體,同時也已成為全國最大的屋頂分布式光伏投資運營商,全國領先的工業節能、建筑節能、照明節能服務商,而且是國家發改委備案、工信部推薦的節能服務機構,也是全國唯一一家獲得3項5A 最高評級的節能公司,位列2017 年全國節能服務公司百強第1名。

南網能源公司的經營業績方面也非常“亮眼”。截至2019年3月底,南網能源公司總資產80.6億元;2019年一季度營業收入3.6億元,凈利潤約0.41億元。2016-2018年營業收入分別為6.8億元、11.6億元、15.6億元,凈利潤分別為0.75億元、1.6億元、2.1億元,呈現逐年增長的良好態勢。

混改啟動 爭做行業領跑者

進入2019年,整個綜合能源服務市場的競爭漸趨白熱化。以兩大電網公司為主導的第一梯隊都出臺了針對綜合能源領域的最新規劃。南方電網于2019年1月印發《關于明確公司綜合能源服務發展有關事項的通知》,該文件提出:要進一步明確綜合能源服務發展重點和業務界面,為客戶提供多元化的綜合能源供應及增值服務,支撐公司向能源產業價值鏈整合商轉型。國家電網也印發《2019-2020年推進綜合能源服務業務發展行動計劃》,其中提出要重點布局綜合能效服務、冷熱電多能供應服務、分布式清潔能源、專屬電動汽車服務等四大業務,并制定了非常具體的業績目標和混改計劃。其他多家能源企業也紛紛開始重點布局能源互聯網、智慧能源和能源微電網等項目,加快向綜合能源服務商轉型。

南網能源公司作為南方電網旗下綜合能源服務業務的專業公司和新興產業的代表,不僅具有將電網企業現有優勢轉化為現實競爭力的強大潛力,而且是南方電網實施能源產業價值鏈整合與能源生態系統服務的關鍵著力點和重要平臺。南網能源公司在過去的發展中成績斐然,但在新的競爭態勢下,仍需要通過改革釋放新動力,這么說是因為:

首先,與電網傳統的管制性業務不同,綜合能源服務屬于市場化競爭業務,電網企業前期在綜合能源領域已投入較大資金,在當前競爭進入白熱化階段,亟需通過引戰、股改、上市的路徑來募集社會資金,快速做強做優做大。

其次,傳統的能源供應與新興的能源服務有很大不同,要把綜合能源服務這一市場化業務做好,要求公司“俯下身子”深入到“用戶圍墻”內提供服務;在傳統的壟斷機制與模式下,市場化的競爭性業務與企業管理機制不協調、不適應的矛盾時常出現。為此,對南網能源公司來說,改革除了融資訴求外,更關鍵的是通過改革引入市場化的體制機制,提升軟實力,以滿足這一市場多元化、個性化的需求。

此時,國有企業改革火熱推進,混合所有制改革被看成此輪國企改革的突破口。南方能源公司作為國企改革“雙百企業”,同時也是第四批混改試點企業,決定通過增資擴股的方式,引入未來與它在產業和資本運作方面具有協同效應的優秀企業和大型產業基金,希望通過混改將南網能源公司在管理、資金等方面的優勢與戰略投資人在技術、市場等方面的優勢有效互補。

2019年4月30日,南網能源公司增資擴股項目在北交所正式掛牌。掛牌公告顯示:此次南網能源公司擬引進投資者2-5家;增資完成后,原股東合計持股比例不低于66%,新增股東合計持股比例不超過34%,融資金額根據資產評估等情況確定。掛牌前,南方電網持有南網能源公司76.5%股權,另外兩家國有股東廣東省能源集團有限公司和廣東省廣業集團有限公司分別持有20%和3.5%股權。

廣闊的市場前景、明確的政策走向、優秀的央企品牌,讓南網能源公司增資項目自掛牌起就備受關注。

首先從用戶資源的角度看,根據國內電力行業的歷史布局,南網能源公司的大股東南方電網擁有巨量的用戶資源,這些用戶均是綜合能源服務的潛在需求方。而且,南方電網還積累了豐富的數據資源,對于用戶的基本情況、用能情況、潛在需求等具有相對清晰的畫像,這有利于南網能源公司基于已建立的合作關系及歷史數據,深入挖掘客戶需求,達成綜合能源服務合作的可能。

其次在技術經驗方面,南網能源公司作為行業領跑者,經過數年的發展,已經擁有成熟的電力軟件和硬件產品,針對各方用戶開展了運行監控等各種形式的增值服務,有豐富的技術積累和實踐經驗,為開展綜合能源服務奠定了堅實基礎。

再次從品牌優勢來看,南方電網以傳統輸、配、售電服務為基礎,多年來一直強調品牌建設,供電可靠率、優質客戶服務一直是南方電網的標簽,品牌價值高、用戶美譽度高、用戶黏性強,使南網能源公司開展綜合能源服務具備很好的客戶認同。

基于以上原因,該項目一經掛牌,即吸引了大量投資者的廣泛關注,其中不乏特變電工股份有限公司(以下簡稱特變電工)、中國建設科技集團股份有限公司、國創基金、工商銀行等國內知名企業及投資機構。為進一步加深意向投資方與南網能源公司的相互了解,2019年5月17日,北交所協助南網能源公司召開了“南方電網綜合能源有限公司投資人專場溝通會”,吸引了多家機構參會。

2019年6月28日,該項目掛牌期滿,共征集到6家符合條件的意向投資方,隨后經過三天兩輪緊張的競爭性談判,最終確定4家投資方入圍,分別為:綠色能源混改股權投資基金(廣州)合伙企業(有限合伙)投資9.2億元,占股20.52%;特變電工投資2.23億元,占股4.96%;廣州智光電氣股份有限公司投資1.6億元,占股3.56%;廣東省廣業綠色基金管理有限公司投資2.23億元,占股4.96%。

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增資完成后,南網能源公司的注冊資本金由此前的2億元提高到3.03億元,南方電網持股比例由此前的76.5%降至50.49%。新增投資方持股比例為34%,總投資金額15.25億元。

此次投資方之一的綠色能源混改股權投資基金(廣州)合伙企業(有限合伙)是大型產業基金。出資人包括:三峽電能有限公司、中國南航集團資本控股有限公司、南方電網傳媒有限公司、深圳供電局有限公司、廣西電網有限責任公司、南網建鑫基金管理有限公司、云南電網有限責任公司、廣州供電局有限公司等17家股東方。基金入股后,可以推動基金的主要出資人與南網能源公司實現資源共享,同時發揮投資人在各自產業領域的專業優勢,為南網能源公司的發展提供產業支持和資本運作支持。

此次引入的兩家民營企業之一的特變電工,是一家以輸變電業務起家,如今已發展成集輸變電、新能源等于一身的綜合能源服務商,成功打造了特變電工(股票代碼600089)、新疆眾和(股票代碼600888)、新特能源(股票代碼HK1799)三家上市公司。2018年特變電工總資產1213億元,銷售收入575億元。對于此次增資,特變電工在上市公司公告中稱:特變電工與南網能源公司在清潔能源、節能服務等領域具有一定的協同效應,本次參與增資,符合特變電工向能源服務業延伸產業鏈的發展戰略,將對公司現有產業在綜合能源服務領域的擴展具有較好的促進作用。

另一家民營企業——智光電氣是一家在電氣控制與自動化領域里具有自主創新能力和高成長性的高新技術企業,主要從事電網安全與控制設備、電機控制與節能設備及電力信息化系統的研發、設計、生產和銷售,這些產品廣泛應用于電力、大中型工業企業、市政建設、基礎設施等領域,能有效提高電網安全穩定性、改善電能質量、節能降耗、提升企業電氣設備安全可靠性、提升企業能源管理水平。此次增資入股,能夠與南網綜合能源業務實現協同互補,而且南網能源公司具有較好盈利能力和上市計劃,預期會有不錯的投資收益。

力推上市 打造綜合能源服務龍頭企業

2019年7月29日,南網能源公司完成了工商變更登記,實現了從國有全資企業向混合所有制企業的轉變,混改后的南網能源公司按照市場化的運行規則及機制實行管理,實現了公司經營班子和二級經營單位職業經理人制度的全覆蓋,同時也開始著力構建更加全面的產業生態,充分釋放企業活力。

與此同時,南網能源公司也開始積極推進上市事宜。2019年9月22日,南方電網綜合能源股份有限公司創立大會暨第一次股東大會、一屆一次董事會、監事會在廣州成功召開。這是南網能源公司2019年7月在北交所完成引戰后,在其改革發展歷程中的又一里程碑,標志著公司完成了股份制改造,實現了由“有限責任公司”向“股份有限公司”的蛻變,為進軍資本市場奠定了堅實基礎。

公開資料顯示,南方電網綜合能源股份有限公司已于2019年9月27日在廣東證監局辦理了上市輔導備案登記。這意味著南網能源公司離上市愿景再近一步。

可以預料的是,在國內競爭激烈的綜合能源服務業務中已經嶄露頭角的南網能源公司,經過“引戰-股改-上市”等一系列的資本運作和體制機制變革后,有望打造出一家決策科學、管理規范、靈活高效的現代化國有企業,探尋出電網企業未來拓寬盈利的途徑,保障企業在電改形勢下的可持續健康發展。

探析南網能源公司的混改模式,對于國企改革工作向縱深推進有著重要意義。南網能源公司的混改,詮釋了國有企業在從壟斷市場進入充分競爭領域的發展過程中,將混合所有制改革作為國企改革突破口的一次生動實踐。通過混改,南網能源公司籌集了企業在行業上升期發展所需的資金,引入了市場化的體制機制。而且,對南方電網來說,通過混改試點項目的推進,有望在集團內形成示范意義,形成以點帶面、星火燎原之勢,更好地助力電力行業改革。

來源:北交所集團

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